政策利好不休，医疗信息化行业景气宇将持续。从2018年起头，医疗信息化领域政策不休出台，无论对于传统医疗信息化业务还是互联网+医疗创新业务政策都是激励发展，支持创新，行业将迎来政策盈利推动的高快增持久。政策重要在以下几方面显著推动行业发展1）明确了医疗信息化建设指标及对应的功夫节点。2）院长掌管造以及医疗信息化牵头部门简直定也使得医疗信息化建设在医院内部沉要性提升。3）互联网医疗创新获得大力支持，将来贸易模式创新空间辽阔。

政策提升信息化增量需要，行业高景气宇将来几年有望持续。我国三级医院1192个，预计2019年一半将进行电子病历实现四级指标的升级，单个医院电子病历升级的增量需要在300~500万元，预计将来两年三级医院电子病历升级市场空间将在50亿左右。我国二级医院6780个，预计2019年全数将实现电子病历实现三级指标的升级。其中单个医院的系统升级必要200万~300万，预计二级医院电子病历升级市场空间共计150亿左右。

互联网+医疗创新业务将迎来加快发展；チ+医疗将来成长空间最广的几类业务重要蕴含互联网医疗、处方流转以及医保（商保）理赔业务；チ皆耗Ｊ娇赡苡行岣咭搅谱试磁渲眯，以医联体建设为基础的分级诊疗造杜仔望推动互联网医疗加快发展；チ搅平贫搅艻T公司贸易模式刷新。依附线上诊疗的服务分成将来有望加快拓展。

从蓬勃国度的经验来看，医药分离已成为主流模式，将来药品会不休流向院表市场。处方共享平台作为患者自由选择购药的重要蹊径，将来发展空间较广。处方表流市场空间有望超过百亿。处方共享平台将来有望实现依照承接处方表流的药店凭据业务量来付费的模式。假定2020年我国公立医院药品销售金额为1.3万亿元。如果返佣比例为1.5％，同时将来中国的处方表流率达到50％，市场空间有望超百亿元。

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？胤丫质蒲细，商保理赔将打开增量空间。我国医；鹬С龃锏叫赂，医；鹬С鲅沽缭。DRGs盛开实倾，将有效节造医药用度支出增长快率。国内贸易健全保险目前渗入率依然较低，将来拥有很大发展空间。

投资建议：沉点推荐卫宁健全和创业慧康，卫宁健全2019~2020年公司净利润预计为4.14亿、5.27亿，创新业务2019年有望扭亏，有望带头业绩超预期。创业惠康2019~2020年净利润预计为2.81亿、3.58亿，医疗信息化业务景气宇较高，榆林模式将加快落地，建议关注思创医惠、东软集团和和仁科技。

风险提醒：互联网医疗政策不及预期；互联网医疗业务进展缓慢。